6.2%；8月零售总额4855亿元，同比增长17.6%。县及县以下1-8月零售总额18016亿元，同比增长14.7%；8月零售总额2261亿元，同比增长16.1%。
消费需求强劲拉动三大零售业态依旧趋旺1、百货业态：受益于消费升级内生性增长良好百货业态主营化装品、金银珠宝、服装、服饰等时尚品牌及奢侈品。
近年，受消费升级的影响，中高档时尚品牌及奢侈品消费需求增长越来越强劲，拉动百货业态步入快速发展时期。
百货业态的快速发展，不仅体现在百货门店的数量在增多，尤其是高端百货门店，更体现在获利能力的提高。以北京地区的百货业为例，上半年，北京新开业的大型百货门店有新世界百货彩旋店、百盛东四环店、新光天地、金融街(行情论坛)购物中心、西直门嘉贸购物中心等十多家。从上市公司经营业绩看，上半年，王府井实现营业收入42.53亿元，同比增长40.97%；净利润1.14亿元，同比增长48.87%。西单商场业绩相对较逊，营业收入10.01亿元，同比只增长12.68%；净利润1257.52万元，同比增长112.07%。
相比超市业态和家电连锁业态更多地依靠外延扩张和自身供应链成本下降实现获利而言，百货业态的内生性增长更加显著（年均内生增长幅度20%左右），其销售毛利率和销售净利率明显要高于超市业态和家电连锁业态。
百货业态地域特征明显，特别是优质百货网点往往坐落于市中心繁华地带，其资源稀缺性（不可替代性）强于其它业态，且大多数为自有门店，物业升值潜力巨大。同时，各城市已制定了大型商业网点发展规划，因此对优质网点的直接拥有，本身就为竞争者的进入设置了壁垒。
与全国扩张的百货零售商不同，区域百货零售商往往通过抢先占据所在城市的优质网点资源而具有明显的先行者优势，在一个地区拥有相对较高的市场份额和更有效的管理机制，管理精细，机制灵活。
我们看好两类百货业态的上市公司：一类是已经成功实现跨区域经营并且业绩稳定增长的全国连锁百货零售商，如大商股份；另一类是具有垄断优势并且内生性增长良好的区域百货零售商，如银座股份、 广州友谊(行情 股吧)等。
2、超市业态：消费市场巨大但竞争激烈超市业态主营食品和日用品，而食品和日用品约占我国城镇居民消费总额的40%，市场总量约是百货业态所拥有的衣着市场和家电市场的4倍、10倍。
超市业态是境外零售商进入较早的行业，例如，沃尔玛、家乐福进入中国市场已有10年之久，在2006年年底两家公司在中国已分别开了71家和90家门店，但这些境外零售商重点拓展领域主要在人均收入高、消费能力强的一线城市，相较于二三线城市以及农村市场，一线城市的本土连锁超市零售商面临的竞争更为激烈。
因此，我们最看好区域密集扩张的大型连锁超市零售商，如武汉中百等。我们认为，这种业态一方面占据了当地大多数优质超市网点，满足区域消费者一次性购全的需求，从而有效降低竞争的激烈程度；另一方面，依靠规模优势与供应链管理享受到低采购成本、低配送成本，从而达到强者恒强的垄上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 |
